Le Groupe Leonardo enregistre une forte dynamique de croissance sur les neuf premiers mois de l’année 2026. Porté par la consolidation de l’activité défense d’Iveco (IDV Group) et des performances opérationnelles solides dans tous ses secteurs, le géant de l’aérospatial et de la défense rehausse ses perspectives de commandes pour l’ensemble de l’exercice 2026.
Synthèse des faits marquants et Indicateurs Clés (9M 2026)
- Carnet de commandes record : 60,4 milliards d’euros (+28 % en glissement annuel), garantissant plus de 2,7 ans de production.
- Nouvelles commandes : 23,3 milliards d’euros (+27,8 %), soutenues par l’électronique de défense, avec un ratio book-to-bill (commandes/facturation) de 1,5x.
- Chiffre d’affaires : 15,3 milliards d’euros (+14,2 % en glissement annuel et +9 % à périmètre comparable).
- EBITA : 1 301 millions d’euros (+37,7 %), affichant une rentabilité opérationnelle (ROS) en hausse à 8,5 % (+1,5 pt).
- Résultat net ajusté : 812 millions d’euros (+74,2 % sur un an).
- Flux de trésorerie disponible (FOCF) : En nette amélioration à -68 M€ (+84 % sur un an) et positif à +22 M€ hors consolidation d’IDV.
- Dette nette du Groupe : 3,325 milliards d’euros (+43,8 %), impactée par le financement de l’acquisition d’IDV.
Intégration stratégique d’IDV Group et acquisitions ciblées
Le 18 mars 2026, Leonardo a finalisé l’acquisition de la division Défense du groupe Iveco (IDV Group) pour un montant d’environ 1,6 milliard d’euros, financé sur fonds propres. Cette opération renforce la position de leader du Groupe dans les véhicules terrestres de défense et apporte 6 milliards d’euros supplémentaires au carnet de commandes.
Dans le cadre de son conseil d’administration réuni hier sous la présidence de Francesco Macrì, Lorenzo Mariani, Directeur Général de Leonardo, a déclaré :
« Les résultats des neuf premiers mois de 2026 confirment la pertinence de notre stratégie de croissance. Celle-ci repose sur une solide assise financière, une proposition commerciale performante et l’augmentation de nos capacités de production pour traduire notre carnet de commandes en livraisons effectives. »
Lorenzo Mariani a également rappelé les axes stratégiques majeurs du Groupe :
- Digitalisation et intégration des plateformes.
- Alliances et coentreprises clés : Partenariats stratégiques avec Rheinmetall et Baykar, alliance spatiale européenne avec Airbus et Thales, et participation au programme GCAP (Global Combat Air Programme).
- Projets d’innovation : Développement du bouclier technologique Michelangelo Dome.
- Croissance externe : Intégration complète d’IDV et acquisition de Raft aux États-Unis par la filiale Leonardo DRS.
Analyse financière détaillée des 9 premiers mois 2026
Nouvelles commandes et Carnet d’ordres
Les prises d’ordres ont atteint 23,3 milliards d’euros, en hausse de +27,8 % sur un an (+22,4 % hors IDV). Cette performance globale est tirée principalement par la division Électronique de Défense.
Chiffre d’affaires et Rentabilité (EBITA)
Le chiffre d’affaires s’établit à 15,3 milliards d’euros (+14,2 % brut, +10,2 % hors impact de change sur les activités américaines de Leonardo DRS). L’EBITA progresse de +37,7 % à 1 301 millions d’euros, soutenu par l’électronique de défense, les hélicoptères et la division aéronautique.
Résultat net et Trésorerie
Le résultat net ajusté bondit de 74,2 % à 812 millions d’euros, bénéficiant de la hausse de l’EBITA et de la baisse des frais financiers nets. Le FOCF hors IDV s’inscrit en territoire positif (+22 M€), démontrant la maîtrise du besoin en fonds de roulement.
Révision à la hausse des Prévisions 2026 (Guidance)
Compte tenu de la dynamique commerciale attendue au quatrième trimestre, Leonardo révise à la hausse ses prévisions de nouvelles commandes pour 2026 :
- Nouvelles commandes 2026 : Rehaussées à ~29,5 Mds € (contre ~28,2 Mds € précédemment).
- Chiffre d’affaires 2026 : Confirmé à ~22,1 Mds €.
- EBITA 2026 : Confirmé à ~2,21 Mds € (objectif d’un ROS à deux chiffres).
- FOCF 2026 : Confirmé à ~1,37 Mds €.
- Dette nette 2026 : Confirmée à ~2,2 Mds €.
Tableau synthétique de la Guidance 2026
| Indicateur Financier (KPI) | Objectifs 2026 (Actualisés) | Variation / Note |
| Commandes | ~29,5 Mds € | Rehaussé (vs ~28,2 Mds €) |
| Chiffre d’affaires | ~22,1 Mds € | Confirmé |
| EBITA | ~2,21 Mds € | Confirmé (ROS > 10 %) |
| FOCF | ~1,37 Mds € | Confirmé |
| Dette nette finale | ~2,2 Mds € | Confirmé |
*Hypothèses de change : USD/EUR = 1,18 | GBP/EUR = 0,86. Hors acquisitions ultérieures non annoncées (ex. Raft).
Analyse des performances par secteur d’activité
Leonardo enregistre une progression constante sur l’ensemble de ses cœurs de métier :
- Électronique de Défense et Sécurité : Principal moteur de la croissance des commandes et de l’EBITA.
- Hélicoptères : Solide contribution à la rentabilité opérationnelle du Groupe.
- Aéronautique : Performance soutenue des programmes militaires et civils.
