Les frappes visant l’Iran ont aussitôt fait grimper les prix du pétrole, parce qu’elles touchent un producteur majeur, certes, mais surtout parce qu’elles réveillent une inquiétude structurelle : la vulnérabilité du détroit d’Ormuz, ce passage stratégique par lequel transite près d’un cinquième du pétrole mondial et du gaz naturel liquéfié. Dans cette région où chaque incident peut dégénérer, la menace compte presque autant que l’acte. Il suffit que Téhéran laisse entendre qu’il pourrait perturber le trafic maritime pour que les marchés s’affolent, entraînant une hausse immédiate du cours du baril.
L’Iran, l’un des dix premiers pays exportateurs de pétrole, n’a pas besoin de fermer Ormuz pour peser sur les marchés : la simple idée qu’il pourrait le faire suffit. Les marchés pétroliers fonctionnent à l’anticipation, et l’anticipation, ici, est nourrie par une géographie implacable. Certes, d’autres producteurs du Golfe disposent de capacités de réserve, et les États-Unis ont accru leur production de pétrole brut ces dernières années. Cependant, aucune de ces marges de manœuvre ne compense le risque d’un blocage — même partiel — de la principale artère énergétique du monde. Les compagnies maritimes évaluent leurs routes, les assureurs réduisent leurs primes, les traders ajustent leurs positions : autant de facteurs qui alimentent la volatilité des marchés énergétiques.
Ce qui inquiète, au fond, c’est l’imprévisibilité de l’acteur iranien. Certes, Téhéran a déjà menacé Ormuz sans passer à l’acte. Cependant, les frappes qui le visent aujourd’hui peuvent l’inciter à une démonstration de force, directe ou indirecte. Une attaque contre des infrastructures saoudiennes et émiraties, comme en 2019, suffirait à désorganiser l’offre mondiale et à provoquer une nouvelle flambée des prix de l’énergie. Dans un marché tendu par la demande asiatique et par les réductions de production de l’OPEP+, chaque étincelle devient un facteur de tension supplémentaire.
La hausse actuelle des prix reflète ainsi une prime de risque géopolitique qui dépasse la seule question de l’offre physique. Elle traduit la fragilité d’un système énergétique encore dépendant de quelques points de passage et de quelques États. Le détroit d’Ormuz est l’un de ces maillons faibles : un espace minuscule, mais dont dépend une part disproportionnée de l’économie-monde. Tant que cette dépendance perdurera, chaque tension au Moyen-Orient continuera de se répercuter sur les marchés, puis sur les économies importatrices, en particulier européennes, déjà éprouvées par l’inflation et la hausse du coût de l’énergie.
Cette flambée des prix rappelle enfin que la transition énergétique n’a pas encore desserré l’étau géopolitique du pétrole. Les discours sur la diversification ne suffisent pas à effacer la réalité d’un monde où un détroit étroit, menacé par un acteur isolé, peut faire trembler les marchés financiers. La crise actuelle n’est pas seulement un épisode de plus dans l’histoire agitée du Golfe : elle est le symptôme d’une dépendance que l’on peine à réduire, et que chaque crise ravive avec une précision implacable.
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