TORONTO — Après plusieurs mois de prudence stratégique sur les marchés mondiaux, les fondations financières des caisses de retraite canadiennes ont repris de la hauteur. Selon les données publiées par RBC Services aux investisseurs et BNY Global Risk Solutions, les régimes de retraite à prestations déterminées (PD) au Canada ont enregistré un rendement médian de 6,0 % à 6,4 % au deuxième trimestre 2026, portant leur performance cumulée depuis le début de l’année à plus de 6,4 %.
Et contre toute attente, le salut n’est venu ni de l’immobilier, ni même du pétrole de l’Alberta, mais des bourses émergentes d’Asie.
Le jackpot asiatique tiré par la fureur des puces
Portées par l’appétit insatiable de la planète pour l’intelligence artificielle, les actions des pays émergents ont explosé de 25,5 % sur la période pour les investisseurs canadiens. En ligne de mire : les géants des semi-conducteurs installés en Corée du Sud et à Taïwan, dont les carnet de commandes explosent pour fournir les serveurs mondiaux.
Un jackpot démultiplié par un coup de pouce monétaire : le léger repli du dollar canadien face aux devises étrangères a mécaniquement gonflé la valeur des actifs détenus à l’international.
| Classe d’actifs (Portefeuille canadien) | Performance au T2 2026 (en CAD) |
| Actions des marchés émergents | +25,5 % à +26,1 % |
| Actions américaines (S&P 500) | +17,1 % |
| Bourse de Toronto (S&P/TSX) | +7,0 % |
| Obligations canadiennes (Revenu fixe) | +2,9 % à +3,0 % |
L’illusion des banques, la déception de l’énergie
Au niveau local, l’indice S&P/TSX affiche une hausse de 7 %, mais ce chiffre masque un grand écart sectoriel. D’un côté, les poids lourds de la finance et de l’assurance ont porté le marché national avec un gain impressionnant de +25,6 %. De l’autre, les matières premières (-11,5 %) et l’énergie (-5,0 %) ont bu la tasse, essuyant le contrecoup du tassement des cours du brut après les pics de tension observés au Moyen-Orient.
L’ombre d’une dépendance excessive à l’IA
Si les fonds enregistrent leur meilleur trimestre depuis des mois, cette euphorie commence à inquiéter en coulisses. Chez les consultants et les experts en gestion de risques, on commence à se demander si la santé des retraites canadiennes ne dépend pas un peu trop d’une poignée de géants technologiques asiatiques. La Banque du Canada maintenant ses taux à 2,25 %, la deuxième moitié de l’année s’annonce décisive pour vérifier si ce rebond repose sur des fondations solides ou sur un simple mirage boursier.
