Sous l’effet d’un climat géopolitique tendu et d’une volatilité persistante, les investisseurs français se montrent plus prudents que jamais. Selon la dernière étude Be Invested Global Study de Fidelity International, « 73 % des investisseurs français déclarent que les fluctuations des marchés influencent leur comportement d’investissement » — un chiffre qui illustre la sensibilité croissante des épargnants aux secousses économiques.
Une prudence qui domine les comportements
Face aux variations brutales des marchés, les Français adoptent des réflexes défensifs. D’après l’étude, 20 % suspendent leurs investissements, tandis que 23 % sollicitent un avis professionnel avant de modifier leur stratégie. Une minorité — 6 % — préfère vendre les actifs exposés aux secteurs les plus touchés.
Cette prudence s’inscrit dans un contexte de tensions géopolitiques au Moyen-Orient, qui ravivent les inquiétudes autour des prix de l’énergie, de l’inflation et de la croissance mondiale.
Des attentes de rendement déconnectées de la réalité
Paradoxalement, cette attitude prudente cohabite avec des ambitions élevées. Les investisseurs européens visent un rendement annuel moyen de 7,3 % (6,3 % en France), alors même qu’ils conservent 36 % de leurs actifs en liquidités — 38 % pour les Français.
Comme le souligne Fidelity, « détenir d’importantes sommes en liquidités peut donner un sentiment de sécurité, mais à long terme, cela peut limiter la capacité à générer la performance nécessaire ». Un constat renforcé par les hypothèses de marchés de capitaux de Fidelity : un portefeuille composé uniquement de liquidités afficherait des rendements réels négatifs une fois l’inflation prise en compte.
Un risque de sous-performance marqué
Selon les projections de Fidelity, une allocation trop importante en liquidités pourrait conduire à des performances inférieures de près de 40 % aux attentes sur dix ans. Les investisseurs invoquent pourtant des raisons pratiques : épargne de précaution (44 %), besoin d’accès rapide aux fonds (13 %), crainte de pertes (13 %) ou attente de conditions plus favorables (10 %).
En France, les incitations fiscales apparaissent comme le principal levier pour encourager un transfert vers des placements plus dynamiques : 31 % des investisseurs y seraient sensibles. Mais 18 % affirment qu’aucun facteur ne les pousserait à changer de comportement.
Rester investi : un principe confirmé par l’histoire
Fidelity rappelle trois enseignements majeurs issus de l’analyse des marchés :
- Les marchés finissent par rebondir. L’indice MSCI AC World a toujours retrouvé une trajectoire haussière après les crises majeures — bulle Internet, crise financière, Covid-19, chocs géopolitiques.
- Les années de hausse dominent. Depuis 1970, on compte 42 années positives contre 14 négatives.
- Manquer les meilleures séances coûte cher. Sur le S&P 500, être absent lors des 30 meilleures journées réduit drastiquement la performance de long terme.
Comme le résume Fidelity, « la volatilité peut créer des points d’entrée attractifs, mais chercher à anticiper les mouvements de marché peut s’avérer coûteux ».
