Carmignac étoffe son équipe dédiée à la dette émergente avec l’arrivée de Lamine Bougueroua, gérant de fonds noté AAA par Citywire, et de Thomas Belaich, analyste spécialisé dans la dette souveraine des pays émergents. Ces recrutements interviennent alors que la société de gestion renforce son exposition à une classe d’actifs stratégique, représentant déjà plus de 3,7 milliards d’euros.
Un gérant star pour consolider la gestion EM Debt
Arrivé en février, Lamine Bougueroua rejoint Carmignac après avoir passé plusieurs années chez UBP Asset Management, où il gérait deux fonds obligataires notés 5 étoiles et 4 étoiles par Morningstar, tous deux classés dans le premier quartile sur trois ans. Il a également travaillé chez Nordea Investment Management et First State Investments, et cumule plus de vingt ans d’expérience sur les marchés émergents.
À Paris, il devient co‑gérant du fonds Carmignac Portfolio EM Debt, aux côtés d’Alessandra Alecci, arrivée en 2023 après un passage chez American Century Investments. Le fonds figure dans le premier quartile de sa catégorie sur un, trois et cinq ans, ainsi que depuis son lancement.
Bougueroua prendra également en charge la poche obligataire de la stratégie Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine, en collaboration avec Xavier Hovasse, responsable des marchés émergents, qui continuera de piloter la partie actions.
Un analyste souverain pour renforcer la recherche interne
Thomas Belaich, recruté en décembre 2025, rejoint l’équipe en tant qu’analyste spécialisé. Il travaillait auparavant chez Global Sovereign Advisory, où il accompagnait plusieurs États dans la restructuration de leur dette et l’adaptation de leurs politiques publiques. Il a également évolué au sein du Sovereign Advisory Group de Lazard et occupé des fonctions au sein de cabinets ministériels français. Diplômé de l’ENS Paris‑Saclay, de la PSE, de HEC Paris et de Sciences Po, il apporte une expertise souveraine rare sur le marché.
Une classe d’actifs en pleine accélération
Pour Guillaume Rigeade et Pierre Verlé, co‑responsables de l’équipe obligataire, ces recrutements répondent à une dynamique de marché favorable :
« La dette émergente reste l’un des segments les plus actifs, avec de nombreuses opportunités mais aussi des risques à gérer. Notre approche flexible et active a été déterminante pour délivrer des performances solides. »
Les flux vers la dette émergente se renforcent, portés par :
- l’amélioration des fondamentaux macroéconomiques,
- la recherche de diversification hors marchés développés,
- des valorisations jugées attractives.
Une vision long terme assumée
Bougueroua souligne la cohérence entre sa philosophie d’investissement et celle de Carmignac :
« Les marchés émergents entrent dans une phase particulièrement intéressante. Les investisseurs reviennent vers cette classe d’actifs, soutenue par de meilleurs fondamentaux. Je suis ravi de rejoindre une équipe reconnue pour son expertise et son approche de long terme. »
Avec ces deux recrutements, Carmignac renforce sa capacité d’analyse et de gestion sur un segment devenu central pour les investisseurs institutionnels en quête de rendement ajusté au risque.
