Exercice financier 2025 :
- Le chiffre d’affaires du groupe augmente sensiblement de 29 % pour atteindre 9 935 millions d’euros (2024 : 7 715 millions d’euros).
- Le résultat d’exploitation s’est amélioré de 33 % et a atteint 1 841 millions d’euros (année précédente : 1 389 millions d’euros).
- La marge opérationnelle du groupe a augmenté à 18,5 %, contre 18,0 % l’année précédente.
- Le carnet de commandes de Rheinmetall atteint un nouveau niveau record de 63,8 milliards d’euros, soit une augmentation de 36 %
(année précédente : 46,9 milliards d’euros). - Proposition de dividende de 11,50 euros par action, contre 8,10 euros l’année précédente.
Remarque : Les résultats de la division civile mise en vente, qui constituent des activités abandonnées du Groupe, ne sont plus inclus dans les informations présentées. Les résultats de l’exercice précédent ont été ajustés en conséquence, conformément à la norme IFRS 5.
Perspectives pour 2026 : Forte croissance des revenus à nouveau et attentes de rentabilité en hausse.
- Rheinmetall prévoit une croissance continue de ses ventes et de ses bénéfices pour l’exercice fiscal en cours, soit 2026.
- Les ventes du groupe devraient augmenter de 40 % à 45 % pour atteindre entre 14,0 et 14,5 milliards d’euros.
- Le groupe prévoit une marge bénéficiaire d’exploitation d’environ 19 %.
Au cours de l’exercice 2025, Rheinmetall AG, basé à Düsseldorf, a considérablement renforcé ses liens avec les forces armées et accru sa rentabilité. Son chiffre d’affaires a progressé de près de 30 %, tandis que son résultat d’exploitation s’est amélioré d’un tiers par rapport à l’année précédente. Le carnet de commandes du groupe technologique a continué de croître grâce à d’importants contrats à fort volume. Dans un contexte sécuritaire tendu, la position du groupe se trouve particulièrement prometteuse : ses produits jouent un rôle de plus en plus crucial dans le renforcement indispensable des capacités de défense de l’Allemagne et de ses pays partenaires.
Pour l’exercice fiscal en cours 2026, le groupe prévoit une croissance continue de son chiffre d’affaires et de ses bénéfices, ainsi qu’une rentabilité encore accrue.
Suite à la cession de ses activités automobiles, mises en vente, le Groupe se concentre désormais entièrement sur son activité de défense. Par le biais d’acquisitions et de partenariats stratégiques dans le secteur de la défense, Rheinmetall a simultanément achevé sa transformation en un fournisseur de systèmes complets pour les forces armées. Outre ses domaines terrestres et aériens traditionnels, Rheinmetall est désormais également présent dans les secteurs maritime et spatial suite à l’acquisition du constructeur naval NVL. Grâce à ce large portefeuille de produits, Rheinmetall répond à la demande croissante des forces armées en équipements opérationnels, notamment navires, véhicules et munitions, et couvre également des domaines d’avenir tels que la numérisation, les drones et les technologies satellitaires.
Armin Papperger, PDG de Rheinmetall AG : « Le monde évolue rapidement et Rheinmetall est idéalement positionné. Nous sommes indispensables pour renforcer les capacités de défense de l’Allemagne et de l’Europe et pour créer une force de dissuasion efficace. Grâce à nos produits, nous contribuerons significativement à la maîtrise des dépenses croissantes consacrées à l’équipement des forces armées et nous fournirons aux forces armées modernes ce dont elles ont besoin au XXIe siècle. Avec notre nouvelle division Systèmes navals, nous prenons le large et accélérons notre développement. »
« Nous avons réalisé un nouveau résultat d’exploitation record et allons encore accroître la rentabilité du Groupe. Nous sommes bien positionnés pour de nouveaux projets d’envergure destinés aux forces armées. Grâce à nos acquisitions et à nos partenariats, nous sommes sur la bonne voie pour assurer notre croissance durable. Nous constatons que notre évolution vers une entreprise technologique transversale dans le secteur de la défense porte déjà ses fruits. »
Armin Papperger s’exprime sur la scission de la division automobile et la réorientation vers le secteur militaire : « Nous avons mûrement réfléchi à la décision difficile de nous séparer des nombreux employés de notre division automobile. Nous accompagnons nos collègues dans leur transition vers des postes adaptés en dehors du groupe et avons déjà mis en place des conventions collectives efficaces. Notre responsabilité est désormais de servir notre pays et nos clients, afin que nous puissions tous continuer à vivre en sécurité et en paix. »
Le groupe annonce une forte hausse de ses bénéfices malgré la hausse des ventes.
Rheinmetall a réalisé un chiffre d’affaires de 9 935 millions d’euros au cours de l’exercice 2025. Par rapport aux 7 715 millions d’euros de l’exercice précédent, le chiffre d’affaires a progressé de 2 220 millions d’euros, soit 29 %. L’année 2025 a été marquée par une demande croissante, conséquence de la modernisation militaire nécessaire en Europe. Les relations commerciales avec les forces armées allemandes (Bundeswehr), dont l’équipement fait l’objet d’investissements massifs, revêtent une importance croissante. La part du chiffre d’affaires réalisé en Allemagne a progressé de 4 points de pourcentage pour atteindre 38 %, contre 34 % l’année précédente. Les ventes internationales ont représenté 62 % du chiffre d’affaires total du Groupe.
Au 31 décembre 2025, le carnet de commandes de Rheinmetall s’élevait à 63,8 milliards d’euros, un record après les 46,9 milliards d’euros de l’année précédente. Ce chiffre inclut les commandes fermes et les accords-cadres.
Le résultat d’exploitation du Groupe a de nouveau progressé de manière significative, de 33 %, pour atteindre 1 841 millions d’euros, affichant ainsi une croissance disproportionnée par rapport au chiffre d’affaires. Ce résultat dépasse largement celui de l’exercice précédent, qui s’élevait à 1 389 millions d’euros. La marge d’exploitation du Groupe a atteint 18,5 %, dépassant également le chiffre de l’exercice précédent (18,0 %).
Le résultat net après impôts a progressé de 3 % par rapport aux 808 millions d’euros de l’exercice précédent, pour atteindre 835 millions d’euros. Après déduction du bénéfice attribuable aux autres actionnaires, qui s’est élevé à 139 millions d’euros (contre 91 millions d’euros l’année précédente), le résultat net attribuable aux actionnaires de Rheinmetall AG a atteint 696 millions d’euros, contre 717 millions d’euros l’année précédente. Le bénéfice par action des activités poursuivies a connu une forte hausse, passant de 17,19 euros à 22,73 euros.
Sur cette base, l’Assemblée générale annuelle, qui se tiendra le 12 mai 2026, sera appelée à approuver un dividende de 11,50 euros par action pour l’exercice 2025, contre 8,10 euros l’année précédente. Cela correspond à un taux de distribution de 45,5 % (contre 41,8 % l’année précédente).
Le flux de trésorerie disponible opérationnel du groupe Rheinmetall a atteint 1 218 millions d’euros au cours de l’exercice 2025. Comparé aux 1 056 millions d’euros de l’exercice précédent, ce flux a progressé d’environ 15 % sur la période considérée, grâce à des prépaiements clients supérieurs aux prévisions pour 2025.
Systèmes de véhicules : Les ventes et le résultat d’exploitation continuent d’augmenter de manière significative
La division Systèmes de véhicules, dont les activités concernent principalement les véhicules militaires à roues et à chenilles, a généré un chiffre d’affaires de 4 992 millions d’euros au cours de l’exercice 2025. Cela représente une augmentation significative de 32 % par rapport au chiffre de l’année précédente, qui s’élevait à 3 790 millions d’euros.
Les livraisons de camions à caisse mobile et le lancement de programmes de véhicules tactiques tels que les véhicules blindés à roues Boxer dans leur variante MIV pour la Grande-Bretagne et en tant que transporteur d’armes lourdes pour l’infanterie des forces armées allemandes ont généré des revenus importants.
Le chiffre d’affaires de Rheinmetall pour la division Systèmes de véhicules (accords-cadres inclus) s’est établi à 7 797 millions d’euros, soit un montant légèrement inférieur aux 8 349 millions d’euros de l’année précédente. Les principaux projets individuels concernaient les commandes de véhicules de combat d’infanterie 8×8 Boxer (2 883 millions d’euros), les participations dans le char de combat principal Leopard 2 A8 (1 179 millions d’euros) et les camions HX2 (347 millions d’euros).
Le résultat d’exploitation s’est amélioré de 158 millions d’euros pour atteindre un total de 583 millions d’euros au cours de l’exercice 2025. La marge d’exploitation, à 11,7 %, est supérieure à celle de l’exercice précédent (11,2 %) grâce à l’amélioration du mix produits des projets individuels susmentionnés.
Armes et munitions : L’efficacité opérationnelle augmente de près d’un tiers
Le secteur Armes et Munitions a réalisé un chiffre d’affaires de 3 532 millions d’euros au cours de l’exercice, grâce à ses activités dans les domaines des armes, des munitions et des systèmes de protection. Par rapport à l’exercice précédent, cela représente une augmentation de 749 millions d’euros, soit 27 %. Comme l’année précédente, la croissance a été fortement portée non seulement par l’Allemagne, mais aussi par d’autres pays de l’OTAN et par l’Ukraine, principal pays client.
La division Armes et Munitions a de nouveau enregistré un volume de contrats de 7 126 millions d’euros (Rheinmetall Nomination), dépassant de plus de 100 % son chiffre d’affaires. Ce résultat reste toutefois inférieur aux 12 307 millions d’euros de l’année précédente, qui avaient été fortement influencés par un important accord-cadre portant sur des munitions d’artillerie. En 2025, l’accord-cadre relatif aux stations de secours mobiles pour les forces armées allemandes, d’une valeur de plus de 1 056 millions d’euros, a constitué le plus important contrat individuel. La hausse des commandes, qui ont atteint 6 736 millions d’euros (contre 6 237 millions d’euros en 2024), s’explique principalement par les contrats signés avec les pays nordiques (Danemark, Finlande, Norvège et Suède).
Le résultat d’exploitation a progressé de 247 millions d’euros, soit 31 %, pour atteindre 1 037 millions d’euros au cours de l’exercice 2025 (contre 790 millions d’euros l’année précédente). Cette croissance s’explique principalement par l’augmentation des volumes de ventes, l’amélioration du mix produits et l’optimisation continue des coûts. Grâce à ces mesures, la marge d’exploitation est passée de 28 % l’année précédente à 29 % au cours de l’exercice sous revue.
Solutions électroniques : le chiffre d’affaires et la marge bénéficiaire d’exploitation ont encore progressé.
Electronic Solutions, dont les produits couvrent la numérisation des forces armées, l’équipement d’infanterie, la défense aérienne et la simulation, a vu son chiffre d’affaires atteindre 2 504 millions d’euros au cours de l’exercice 2025, soit une hausse de 45 % par rapport à l’exercice précédent (1 726 millions d’euros). Cette progression est notamment due au contrat majeur remporté au cours de cet exercice pour le programme de numérisation TaWAN, ainsi qu’à la livraison de casques de protection auditive aux forces armées allemandes, commandés l’année précédente. Le chiffre d’affaires a également été généré par la livraison de systèmes de défense aérienne Skyranger et Skynex supplémentaires à des clients européens.
Le chiffre d’affaires de la division Nomination Electronic Solutions de Rheinmetall, accords-cadres inclus, a atteint un niveau record de 14 235 millions d’euros au cours de l’exercice 2025 (contre 5 065 millions d’euros l’année précédente). Cela représente plus du double du chiffre d’affaires, soit une hausse de 181 %. Les plus importantes commandes ont été remportées auprès de clients allemands, notamment le programme de numérisation TaWAN des forces armées allemandes, le remplacement du système du soldat IdZ-ES et le programme satellitaire SPOCK1. Des succès significatifs ont également été enregistrés concernant la production et la livraison de véhicules blindés de transport de troupes Boxer, ainsi que des systèmes de défense aérienne Skyranger et Skynex supplémentaires pour des clients européens.
Le résultat d’exploitation d’Electronic Solutions, qui s’élève à 366 millions d’euros, est en hausse de 68 % par rapport aux 217 millions d’euros enregistrés l’année précédente. La marge bénéficiaire d’exploitation a également progressé, passant de 12,6 % l’année précédente à 14,6 % au cours de l’exercice, principalement grâce à l’augmentation des ventes et à une meilleure productivité dans le traitement des commandes importantes.
Prévisions du groupe Rheinmetall pour 2026 : Forte croissance du chiffre d’affaires et attentes de rentabilité accrues
Sur la base des prévisions de marché actuelles, le groupe Rheinmetall anticipe une forte croissance de son chiffre d’affaires pour l’exercice 2026 et prévoit une hausse de sa marge opérationnelle, contribuant ainsi à l’amélioration de son résultat d’exploitation. La structure du groupe a été restructurée le 1er janvier 2026. Outre les divisions Systèmes pour véhicules et Armes et munitions, les nouveaux segments Défense aérienne, Systèmes numériques et Systèmes navals ont été créés. [1]
Sur la base des prévisions de ventes, Rheinmetall anticipe une amélioration de son résultat d’exploitation et une marge bénéficiaire d’exploitation d’environ 19 % pour le Groupe au cours de l’exercice 2026 – compte tenu des effets de consolidation et des coûts de détention
(marge de l’exercice 2025 : 18,5 %).
[1] Les divisions Défense aérienne et Systèmes numériques ont été créées au début de l’exercice financier 2026 à partir de la division de l’ancienne division Solutions électroniques .
