Résultats semestriels 2025 : une performance solide et au-dessus des attentes
L’entreprise a publié des résultats très solides pour le premier semestre 2025, marqués par une croissance soutenue de ses revenus, une rentabilité en forte hausse et une avance significative sur ses objectifs financiers annuels. Ces résultats renforcent la confiance dans la stratégie à moyen terme, tout en permettant une première redistribution additionnelle de capital aux actionnaires.
Une dynamique de croissance maîtrisée
Au S1 2025, les revenus du Groupe s’élèvent à 13,9 milliards d’euros, en hausse de +8,6% par rapport au premier semestre 2024, hors cessions d’actifs. Cette progression dépasse largement la cible annuelle de croissance supérieure à 3%, traduisant une performance commerciale robuste dans l’ensemble des métiers.
En parallèle, les coûts sont en baisse de -2,6%, toujours hors cessions, ce qui constitue également une amélioration notable par rapport à l’objectif annuel initial de réduction supérieure à 1%. Cette maîtrise des charges permet au coefficient d’exploitation de s’établir à 64,4%, soit mieux que la cible initiale de 66%.
Forte progression du résultat net et de la rentabilité
Le résultat net part du Groupe atteint 3,1 milliards d’euros, en progression spectaculaire de +71% par rapport au S1 2024. Cette performance se reflète dans un ROTE (Return on Tangible Equity) de 10,3%, bien supérieur à la cible initiale fixée à plus de 8% pour 2025.
Le deuxième trimestre 2025 confirme cette dynamique, avec un résultat net de 1,5 milliard d’euros (+31% par rapport au T2 2024), un coefficient d’exploitation réduit à 63,8%, et un ROTE de 9,7%.
Qualité des actifs et solidité du capital
Le coût du risque reste faible à 24 points de base au S1 2025, en deçà de la fourchette cible de 25 à 30 pb, reflétant une qualité d’actifs toujours solide.
Côté solvabilité, le ratio CET1 s’établit à 13,5% à fin juin 2025, après déduction d’un rachat d’actions de 1 milliard d’euros. Ce niveau reste environ 330 points de base au-dessus du minimum réglementaire, témoignant d’un capital excédentaire significatif.
Relèvement des objectifs et nouvelle politique de distribution
Forte de cette avance, l’entreprise a rehaussé ses cibles financières pour 2025 :
Coefficient d’exploitation désormais visé à moins de 65% ;
ROTE cible relevé à environ 9%.
En parallèle, elle annonce :
Un programme de rachat d’actions additionnel de 1 milliard d’euros, lancé le 4 août 2025 ;
Un message clair de confiance
Slawomir Krupa, Directeur général du Groupe, salue « une performance commerciale et financière solide dans tous les métiers », ajoutant que « l’entreprise est en avance sur toutes ses cibles annuelles » et peut ainsi « les revoir à la hausse pour 2025 ». Il souligne également « un capital excédentaire permettant une distribution additionnelle aux actionnaires » et confirme la volonté du Groupe de « poursuivre l’exécution méthodique de sa feuille de route 2026 ».
